選股方法(一):低PB高股息

這是其中一個可以用來參考的自創選股方法。

很久以前上課時聽說過以 P/B 來選股的賺錢機會比P/E好得多。
到工作後上另一些投資課程明白到一支股票有穩定派息十分重要。

那麼,如果只是把這 P/B 和股息率當作唯一的指標來投資的後果會如何呢? 於是便有了這個研究了。

由於這個方法尚在構思之中,有很多地方還是不夠詳盡。

> 方法

其實方法十分簡單:

  1. 準備一個優質股票清單(例如有穩定派息、負債不高等等的公司)
  2. 把他們的 P/B 除以股息率
  3. 如果這個分數少於 9 便可以考慮購入,少於 7 的話這支股票有機會已經超級便宜了。

這個方法有機會買入一些折讓十分大,可是派息不算的公司,亦有機會買入中等折讓,可是派息超高的公司,當然,能夠遇上折讓大又派息高的公司便最好了。

為甚麼是 7 和 9 呢?這只是未經科學驗證,只是經驗得來的感覺數字 XD

> 優點

筆者有時就算得知這支是優質股票,可是很多時候則對於某支股票何時是便宜沒有一個感覺。

這個方法可以提供一個大概的方法去測量一下何時買入比較好。

可是,一支股票的內在價值並不能從這個方法中準確得知,最好的方法還是多看年報比較好呢。

> 缺點

其實要使用這個方法要注意的東西挺多的:

  • 以這個方法賺買股票的人要很有耐性等待價值回歸,這方法並不是給天天炒賣股票的人用的。
  • 甚麼分數應該賣股票並不存在,因為太視乎那支股票的內在價值和環境了。
  • 對於派特別股息的公司要小心,這個方法十分受股息率影響,所以使用時最多除去特別情況下派的特別股息。
  • 有特異功能之人士可以自行把P/B先作調整再作計算。
  • 這方法不能買成長股,因為他們的P/B多數都很大;藍籌股也幾乎沒有可能買到,因為那個定下的分數其實挺嚴格的,一般的藍籌股並沒有去到價格這麼便宜的地步。
  • 這個方法有機會錯過了一些派息比較低的淨淨現金公司,因為淨淨現金公司的 P/B 多數不會太低。
  • 這個方法會錯過了一些超高折讓可是沒有派息的公司,可是對本人來說沒打緊,因為沒有派息的公司令人不放心。


分類: 投資想法
寫作日期: 2017-07-07

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